家人们，今天大 A 的走势可太让人捉摸不透了，咱们赶紧来盘一盘。

5 月 15 日，A 股市场三大指数全线重挫，沪指失守 3400 点整数关口，收跌 0.68%，报 3380.82 点。K 线形态呈现出明显的 “倒锤子线”，这表明上方抛压那叫一个沉重。深证成指跌幅达 1.62%，报收 10186.45 点，直接跌破了 10200 点心理关口。创业板指表现得最为弱势，暴跌 1.91%，降至 2043.25 点，创下近两周的新低，成交额骤降至 3158 亿元，相较前日缩量 15.2%，市场信心简直低到了尘埃里。

从个股涨跌情况来看，超 3800 只个股下跌，占比高达 75%，涨停个股仅 76 家，跌停数量攀升至 11 家，炸板率飙升至 43%，资金追涨的意愿已经降到了冰点。再瞧瞧行业涨跌分布，申万一级行业中仅有美容护理（+5.23%）、农林牧渔（+0.37%）上涨，其余 29 个行业全部飘绿，科技成长板块更是重灾区，计算机、电子、通信板块跌幅均超 2%。

今天两市合计成交 1.19 万亿元，较前一交易日大幅缩减 1643 亿元，创下近一个月单日最大缩量幅度。这量能一下子少了这么多，资金都跑哪儿去了呢？

先看看主力资金，今日主力资金净流出 629 亿元，创近两个月新高，科技、军工等板块被疯狂抛售。再看杠杆资金，两融余额单日减少 158 亿元至 1.76 万亿元，为 2025 年以来最大单日降幅，这说明投资者加杠杆炒股的热情也在迅速降温。

虽然今天北向资金净流入 118.7 亿元，重点加仓金融、消费电子板块，但内资主力却净流出 416 亿元，二者形成了明显的博弈。从板块资金流向来看，资金呈现出 “弃高就低” 的特征，从前期涨幅较大的科技、军工等板块，纷纷调仓至低估值权重股，比如大金融板块的保险、券商、银行等权重股今天就表现强势，主要受益于公募基金新规要求提高金融股配置比例，以及险资入市扩容预期。

央行降准释放的 1 万亿元流动性今日正式落地，叠加中美关税减免生效，市场早盘高开。可沪指逼近 3437 点前高压力位时，60 分钟、30 分钟周期顶背离信号不断累积，资金出现严重分歧。毕竟政策利好这顿 “大餐” 大家已经提前消化了不少，现在利好正式落地，部分资金选择获利了结，也是人之常情。

一方面，中东局势持续紧张，推升原油价格至 85 美元 / 桶，中游制造业成本承压，投资者对相关企业的盈利预期下降，进而抛售股票。另一方面，美联储 5 月 16 日议息会议临近，市场对 “暂缓降息” 预期升温，北向资金早盘净流出 12.6 亿元，外资的谨慎态度也给 A 股市场带来了一定压力。

科技成长板块此前涨幅较大，部分个股估值偏高。随着市场风格的切换，资金开始重新审视这些板块的投资价值。像今天消费电子、新能源车等关税受益板块出现回调，AI 算力、半导体设备等板块虽因国产替代逻辑维持热度，但整体科技成长板块内部也出现了明显的分化。资金从高估值的科技股中流出，寻找更具性价比的投资标的。

从短期来看，市场大概率会延续震荡走势。沪指虽然失守 3400 点，但下方 3350 点附近存在较强支撑，这是 5 日均线所在位置，同时也是前期多次验证的支撑位。如果后续量能能够重新放大至 1.3 万亿元以上，且市场热点能够持续轮动，那么沪指仍有向上冲击前高的可能。

在板块配置上，大金融板块在政策的持续支持下，仍有一定的估值修复空间，可以继续关注。消费防御板块，如食品饮料、零售等，在市场避险情绪升温的背景下，有望获得资金的青睐。此外，中美关税减免带来的 “抢运潮”，使得航运物流板块具备短期投资机会。而对于科技成长板块，需要等待估值调整到位，以及行业基本面进一步改善后，再寻找介入时机。

总之，5 月 15 日的股市下跌与量能萎缩，是多种因素共同作用的结果。投资者在当前市场环境下，要保持谨慎，密切关注量能变化、政策走向以及板块轮动情况，合理调整投资组合，才能在复杂的市场中把握机会，降低风险。咱们一起持续关注市场动态，随时做好应对策略的调整！